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SAUDI ARAMCO: Estatal busca recursos por promessa de dividendos - DJ News

Jun 11, 2021 (Grupo CMA via COMTEX) --

São Paulo, 11 de junho de 2021 - O retorno da Saudi Aramco aos mercados de dívida globais esta semana demonstrou a necessidade da gigante do petróleo de levantar dinheiro apesar dos altos preços da energia, já que emitiu seu título islâmico denominado em dólar inaugural para cumprir uma promessa de dividendos e concluir uma aquisição cara. As informações são da agência de notícias "Dow Jones". A Saudi Arabian Oil Co., como é oficialmente chamada a maior empresa de petróleo do mundo, levantou US 6 bilhões em títulos islâmicos, ou sukuk, na quarta-feira, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. A última venda de US$ 8 bilhões em títulos convencionais foi em novembro, quando os preços do petróleo estavam caindo devido à pandemia do novo coronavírus. Um porta-voz da Aramco disse que a empresa estava levantando fundos para fins corporativos em geral. Os preços do petróleo se recuperaram nos últimos meses, aliviando alguma pressão sobre a Aramco, mas ela ainda precisaria tomar empréstimos para cumprir seus compromissos, disseram analistas. A Aramco se comprometeu a pagar dividendos anuais de US$ 75 bilhões em uma oferta para atrair investidores para uma oferta pública inicial em 2019. Também concordou em pagar US$ 69 bilhões por uma participação majoritária na empresa petroquímica nacional da Arábia Saudita em um negócio incentivado pelo governo saudita, que possui 98% da Aramco e depende dos dividendos para grande parte de seu financiamento. Esse acordo de propriedade levou a Aramco a cumprir seu compromisso de fazer pagamentos trimestrais, mesmo quando outras grandes empresas de petróleo, como a Royal Dutch Shell PLC e BP PLC, cortaram seus dividendos no ano passado para preservar o caixa, em meio a uma queda acentuada da demanda e dos preços do petróleo graças à pandemia. O colapso dos preços no ano passado atingiu duramente os lucros da Aramco, forçando-a a cortar empregos, pesar a venda de ativos e revisar os planos de expansão no país e no exterior, informou o The Wall Street Journal. Os lucros caíram 44% em 2020 e os pagamentos de dividendos da empresa ofuscaram seu fluxo de caixa livre de US$ 49 bilhões. Os preços do petróleo se recuperaram significativamente desde as mínimas do ano passado, com o Brent sendo negociado acima de US$ 72 o barril hoje. Uma recuperação sustentada poderia ajudar a aliviar a pressão sobre a Aramco para tomar empréstimos, melhorando seu balanço patrimonial. O fluxo de caixa livre no primeiro trimestre de 2021 foi de US$ 18,3 bilhões, pouco antes dos US$ 18,75 bilhões em dividendos do período. Os fortes preços do petróleo ajudaram a superar as previsões dos analistas com um aumento de 30% no lucro líquido, e o lucro líquido subiu para US $ 21,7 bilhões, de US $ 16,7 bilhões um ano antes. No entanto, os níveis de dívida da Aramco ainda aumentaram substancialmente, principalmente por causa da aquisição da fabricante de produtos químicos Saudi Basic Industries Corp. Gearing - uma medida da dívida como uma porcentagem do patrimônio líquido - aumentou de 0,2% no final de 2019 e menos 5% no início 2020 a 23% até março deste ano, acima do limite autoimposto pela empresa de 15%. O fluxo de caixa livre da Aramco deve terminar entre US$ 66 bilhões e US$ 70 bilhões para todo o ano de 2021, dependendo de "expectativas razoáveis" de preço e produção do petróleo, disse o chefe de pesquisa da Al Rajhi Capital, Mazen al-Sudairi. Isso exigiria que a empresa tomasse empréstimos de US$ 5 bilhões a US$ 9 bilhões para cumprir sua obrigação de dividendos. Sudairi disse que o governo poderia ajustar a parcela de seus dividendos nos próximos anos de acordo com suas necessidades orçamentárias e a capacidade financeira da Aramco. A Aramco vendeu uma pequena fatia de si mesma na bolsa saudita local em dezembro de 2019, após repetidos atrasos na avaliação e no local para uma listagem internacional que acabou sendo descartada. No início daquele ano, levantou US$ 12 bilhões por meio de sua primeira venda de títulos internacionais. Analistas disseram que investidores que normalmente se preocupariam com o aumento de dívidas de uma empresa para ajudar a financiar dividendos são mais aceitáveis para as emissões da Aramco, já que ela continua sendo a maior produtora de petróleo do mundo, com um dos menores custos de extração de petróleo entre seus pares. Os sukuk são estruturados para obedecer à proibição do Islã sobre o pagamento de juros, geralmente incorporando ativos ou fluxo de caixa na transação subjacente. Como resultado, os emissores podem acessar um grupo mais amplo de investidores do que com mais títulos convencionais. Carolina Gama / Agência CMA Copyright 2021 - Grupo CMA

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